Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au quatrième trimestre, le distributeur alimentaire rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement de 7,1 M$, en baisse de 22% sur l'an dernier, et sous l'attente maison, à 7,4 M$.
Derek Lessard note que les ventes de gros ont reculé de 12%, notamment en raison d'un recul de 19% chez Viandes Décarie. Il estime que la concurrence agressive demeure le risque le plus important pour l'opération de restructuration de Colabor.
Il rappelle que la société a annoncé au début février la nomination de Lionel Ettedgui comme nouveau chef de direction. M. Ettedgui était auparavant chez de l'exploitation dans la division boulangère de Saputo, et principalement en charge des gâteaux Vachon.
L'analyste rappelle également que l'entreprise cessera d'être le distributeur des restaurants Montana's BBQ & Bar à compter du 1er avril, un contrat de 30 M$ par année.
M. Lessard dit avoir besoin de voir une réduction de la dette de Colabor et des preuves d'une reprise de croissance organique avant de devenir plus constructif sur le titre.
La cible est maintenue à 0,70$.
