Valeurs mobilières TD amorce le suivi avec une recommandation d'achat.
La société possède un intérêt de 63% dans la mine de fer du lac Bloom dans le nord du Québec.
Craig Hutchison rappelle que la société a acquis le projet en 2015, alors qu'il était en faillite, et y a réinvesti. La production y a repris en février et a généré des flux de trésorerie de 38 M$ au deuxième trimestre. Au troisième, précise-t-il, la mine a atteint sa capacité de production de 7,4 millions de tonnes par année (Mtpa) et sa cible de coûts de production.
L'analyste souligne que l'entreprise vient d'amorcer l'étude de faisabilité pour une expansion phase 2 qui devrait venir doubler sa capacité. Il s'attend à des investissements de 500 M$, financés à partir de prêts et des flux de trésorerie, sans nouvelle émission d'actions.
À son avis, la construction pourrait s'amorcer à la fin 2019 et la mise en production survenir en première moitié de 2021.
M. Hutchison établit sa cible à 1,90$ en s'appuyant sur un prix du minerai de fer (62%) à 65$ US la tonne (80$ US la tonne pour le concentré 65% de Champion).
