(Photo: LesAffaires.com)

Que faire avec les titres de Banque Nationale, StorageVault et Reitmans? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.

Banque Nationale (NA, 50,83$): bons résultats

RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d'achat.

Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice (cash) de 1,24$ par action, supérieur à l'attente maison à 1,18$ et au consensus à 1,21$.

Darko Mihelic indique que les mesures prises pour contrôler les dépenses sont évidentes et devraient générer un ratio d'efficacité encore meilleur l'an prochain.

Il souligne que le ratio de capitalisation de la banque (CET1) a nettement mieux fait que ce qui était attendu. Il est en hausse de 20 points de base, à 10,1%. La direction suggère que lorsque ce ratio atteindra 10,5%, elle pourrait se mettre à hausser son dividende avec plus de force.

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L'analyste s'attend à ce que le ratio grimpe à 10,7% au troisième trimestre 2017 et modifie en conséquence ses prévisions pour inclure un rachat de 1,25 million d'actions par trimestre à compter du quatrième trimestre.

Il précise que le titre se négocie actuellement à 10 fois le bénéfice qu'il anticipe pour 2017 alors que les autres banques de son univers sont en moyenne à 11,8 fois. Cet escompte de 15% est supérieur à l'écart historique de 10%.

Le dividende est à 2,28$ par action (4,5%).

La cible est haussée de 56$ à 57$.