Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Michael Graham estime que les résultats du premier trimestre sont cahoteux.
Du côté positif, il note que le nombre d’usagers mensuels moyen a battu le consensus par 2 millions, que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) a été supérieur aux attentes de 15%, et que l’aperçu de marge BAIIA pour l’exercice 2016 est inchangé.
Du côté négatif, le nombre d’usagers mensuels moyen aux États-Unis stagne, les revenus publicitaires ont raté le consensus par 2%, et l’aperçu de revenus et de bénéfice (BAIIA) pour le deuxième trimestre est de plus de 10% inférieur au consensus.
L’analyste estime que bien que le vidéo publicitaire réponde bien, il vient en partie actuellement cannibaliser l’ancienne stratégie de tweet promotionnel. Il croit que cette tendance pourrait se poursuivre pour un trimestre ou deux, mais souligne que d’importants pas ont été franchis durant le premier trimestre, notamment du côté de l’expérience (vidéos, fonctionnalités, etc.), ce qui devrait aider plus tard cette année.
L’anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 0,50$ US à 0,43$ US, celle 2017 passe de 0,78$ US à 0,66$ US.
La cible est abaissée de 23$ à 20$ US.
