Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Zachary Evershed reprend le suivi du titre à la suite du départ d'un confrère.
Il rappelle que lors de son entrée en Bourse, la société a indiqué que sur l'horizon 2021, elle visait des revenus se situant entre 725 et 775 M$ (en croissance annuelle composée de 6-8%), un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 110-120 M$ et un ratio d'endettement dette/BAIIA de 2-2,5%.
L'analyste indique que malgré un départ difficile en 2018, il croit que la direction juge toujours ces cibles atteignables.
Il estime que le titre se négocie à des multiples plus faibles que ses pairs en raison de marges inférieures. Il juge que si les efforts de la direction pour redresser celles-ci sont couronnées de succès, le multiple grimpera.
Dans l'intérim, il préfère cependant appliquer un escompte de 2,2 points de multiple à celui des pairs sur son anticipation de bénéfice 2020. L'escompte correspond à la moyenne depuis le retour en Bourse.
La cible passe de 13$ à 14$.
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