Cogeco Communications (CCA., 106,23$) : un trop gros gain
Le titre de Cogeco Communications s’est trop apprécié, juge Robert Bek, de CIBC Marché mondiaux. L’analyste abaisse sa recommandation de «surperformance» à «neutre», même s’il bonifie sa cible de 103$ à 109$.
«Nous sommes toujours optimistes pour les fondamentaux tant au Canada qu’aux États-Unis, commente-t-il. Nous réviserions donc notre recommandation si l’action devait reculer.»
Il note que le titre a enregistré la plus forte progression parmi les télécoms et les câblodistributeurs avec un gain de 63% depuis le début de l’année. La vente de Peer 1 a contribué à lancer le cycle haussier.
Dans la dernière décennie, le titre de Cogeco s’est échangé à un rabais par rapport à Rogers, qui variait à l’intérieur d’une fourchette de 1 à 2,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Le rabais se situe désormais au bas de cette fourchette. L’analyste pense donc que les possibilités de gains sont limitées.
