Groupe TMX (X, 135,59$) : à l’abri de la volatilité
Phil Hardie, de Banque Scotia, voit dans les résultats du premier trimestre une démonstration que l’idée que le Groupe TMX ne va bien que lorsque les marchés boursiers vont bien est dépassée.
L’analyste souligne que les revenus ont augmenté de 11,5% au premier trimestre aidé par la volatilité de mars. L’augmentation est de 8,6% par rapport au trimestre précédent.
«Une des idées centrales de notre thèse est que la démonstration de la résilience du modèle d’affaires se traduira par une réévaluation du titre, écrite-t-il. Cette thèse s’avère pour le moment tandis que l’écart avec les pairs s’est résorbé et que le titre s’échange maintenant à prime. »
M. Hardie reconnaît que le titre a bondi de 50% depuis un an et de 20% depuis le début de l’année. «Nous nous attendons à ce qu’il prenne une pause, mais compte tenu de la résilience de l’entreprise et de sa capacité à profiter des périodes de volatilité, nous demeurons optimistes. »
Banque Scotia réitère sa recommandation « surperformance de secteur, mais bonifie sa cible de 131$ à 139$.
