(Photo: Roméo Mocafico)
Que faire avec les titres Dollarama, Canadian Tire et Banque Laurentienne? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 53,16$) : RBC réitère sa confiance à l’égard du détaillant
Pandémie oblige, les Canadiens ont fait preuve de fantaisie avec leurs décorations d’Halloween, ce qui dopera les résultats trimestriels que Dollarama présentera le 9 décembre prochain croit Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux.
L’analyste estime que le bénéfice par action du détaillant sera de 0,44$ au troisième trimestre de l’exercice 2021, soit un bond de 2% par rapport à la même période l’an dernier. Cette prévision se trouve près de la médiane des prévisions des autres analystes qui se trouvent dans une fourchette de 0,40$ à 0,49$.
Irene Nattel prévoit que les frais liés à la COVID-19 ont grugé 0,05$ au bénéfice par action. Par contre, la vente de produits d’Halloween, qui ont permis à son concurrent Dollar Tree de rapporter son meilleur taux de conversion cette année, a contribué «grandement» aux revenus et à la marge bénéficiaire brute de Dollarama au troisième trimestre de son exercice, selon elle.
Si toutefois les ventes saisonnières ont été perturbées à cause des consignes sanitaires, l’analyste réitère que ce n’est qu’un événement ponctuel et qu’un retour à la normale est attendu à l’exercice 2022.
Le détaillant de Montréal a mis un frein temporaire à son offre publique de rachat d’actions dans le cours normal des activités au troisième trimestre, afin de ne pas mettre de pression sur ses liquidités, mais a tout de même a augmenté son dividende. Irene Nattel estime que le dividende de Dollarama n’est pas à risque. Le détaillant a la latitude nécessaire pour moduler son rachat d’action avant d’être contraint à repenser sa distribution de dividende.
Au cours des cinq dernières années, le capital moyen alloué à son rachat est douze fois supérieur à celui dédié aux dividendes, rappelle l’analyste. Son taux de rachat annuel devrait demeurer d’environ 5%. De plus, Dollarama s’est acquitté de ses acomptes provisionnels d'impôt différés d’une valeur de 100 millions de dollars (M$) et a payé la balance de paiement de 70 M$ pour l’acquisition de Dollarcity.
RBC Marchés des capitaux, conquis par le modèle d’affaires résilient de Dollarama et son positionnement unique auprès du consommateur, réitère sa recommandation à «surperformance». Son cours cible est revu à la hausse de 4$, et atteint 64$, bien que ses prévisions demeurent inchangées.
Canadian Tire (CTC.A, 164,75$) : le détaillant a-t-il autant besoin de publicités?
