Transat (Tor., TRZ.B) : des vents contraires, mais un titre peu dispendieux
Les vents contraires continueront de freiner la croissance d’Air Transat, croit Tim James, de Valeurs mobilières TD. L’évaluation modeste du titre compense toutefois les risques concurrentiels et de devise, selon lui.
Il note que la société doit faire face à des risques concurrentiels, notamment en France. La faiblesse du dollar canadien joue également en sa défaveur. Les faibles marges de l’entreprise sont également très volatiles. En contrepartie, il croit que les résultats seront meilleurs au cours de la deuxième moitié de l’année grâce à une réduction des coûts. L’augmentation des réserves et les rachats d’actions devraient permettre aux actionnaires de patienter avant une amélioration de la rentabilité.
Il réitère sa recommandation d’achat, mais fait reculer sa cible de 12$ à 11,50$
