Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Theratechnologies et Maple Leaf? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 39,93$) : les multiples sont faibles
Altacorp Capital renouvelle une recommandation « surperformance ».
Maxim Sytchev note que le titre est en recul de plus de 20% sur trois mois alors que le S&P/TSX est en progression de 4% et que le groupe de comparables est en hausse de 20%. Il attribue à la situation à l’affaire des paiements non documentés qui ont récemment notamment conduit au départ du chef de la direction.
Bien qu’il reconnaisse que des enjeux demeurent, l’analyste estime que le scénario dramatique anticipé par le marché n’est tout simplement pas en train de se produire.
Il note que la valeur de SNC (incluant la dette) ne représente plus que 0,4 fois son carnet de commandes, comparativement à une médiane à long terme de 0,71. Même durant les pires moments de la dernière récession, dit-il, le carnet n’avait pas reculé sous les 0,7. Monsieur Sytchev ajoute que les contrats continuent de rentrer, avec 800 M$ de nouveaux contrats dans les trois dernières semaines.
Il anticipe un ajustement haussier d’ici 3 à 6 mois.
La prévision de bénéfice 2012 est à 2,84$ par action, celle 2013 à 3,49$.
La cible est à 56$.