Sears Canada (SCC, 14,35$) : la liquidation est amorcée
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation «conserver» (spéculatif).
La société annonce qu’elle a accepté de vendre cinq baux de magasins, dont celui du Centre Eaton de Toronto, pour 400 M$.
Keith Howlett indique que la transaction porte à 2,85 millions de pieds carrés la superficie cédée par Sears depuis mars 2012. Il lui reste maintenant 110 établissements.
L’analyste estime qu’un dividende spécial de 4$ ou 5$ par action pourrait être versé par la société avant la fin de l’année, étant donné ses importantes liquidités.
Monsieur Howlett croit maintenant que Sears Canada est sur le point de s’engager dans une lente spirale de la mort, où le consommateur désertera sur quelques années, et qu’elle recherche une solution de sortie du Canada qui lui permettrait de liquider entre 60 et 80 établissements.
À ses yeux, seule Macy’s pourrait potentiellement être intéressée à un tel nombre d’établissements, mais lorsqu’on l’interroge sur une telle éventualité le détaillant américain repousse toujours une entrée au Canada.
L’anticipation 2013 (janvier) est pour une perte de 0,23$ par action, celle 2014 pour une perte de 0,35$ par action.
La cible est haussée de 11$ à 14,50$.