Que faire avec les titres de Saputo, Sears Canada et LinkedIn? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Saputo (SAP, 51,69$) : ça se corse
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Dans un geste surprise, Lion, une société détenue par Kirin Holdings, vient de prendre une participation de 9,99% dans Warrnambool, la société australienne que tente d’acquérir Saputo. Bega et Murray Goulburn sont aussi en course pour Warrnambool.
Keith Howlett note qu’avec cette arrivée inattendue, Lion, Bega et Murray Goulburn contrôlent maintenant 45% des actions de la société (Saputo vise un minimum de 50%).
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L’analyste indique que Lion, un transformateur laitier, a notamment un important contrat d’approvisionnement en fromage avec Warrnambool et qu’elle veut probablement le conserver, peut-être même en améliorer les termes.
Il ajoute que l’OPA de Saputo arrive aussi au cœur de deux débats émotifs en Australie : la propriété coopérative (Murray Goulburn) et la propriété étrangère. Tous les acteurs en course, précise-t-il, veulent de même garder Saputo hors du marché australien.
Monsieur Howlett estime que les chances de succès de l’offre sur Warrnambool deviennent de plus en plus incertaines. Il émet la possibilité d’une alliance à plus d’un joueur, mais précise que beaucoup de brouillard entoure aussi cette avenue.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mars) demeure à 2,89$ par action, celle 2015 à 3,17$.
La cible est à 53$.
Sears Canada (SCC, 14,35$) : la liquidation est amorcée
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation «conserver» (spéculatif).
La société annonce qu’elle a accepté de vendre cinq baux de magasins, dont celui du Centre Eaton de Toronto, pour 400 M$.
Keith Howlett indique que la transaction porte à 2,85 millions de pieds carrés la superficie cédée par Sears depuis mars 2012. Il lui reste maintenant 110 établissements.
L’analyste estime qu’un dividende spécial de 4$ ou 5$ par action pourrait être versé par la société avant la fin de l’année, étant donné ses importantes liquidités.
Monsieur Howlett croit maintenant que Sears Canada est sur le point de s’engager dans une lente spirale de la mort, où le consommateur désertera sur quelques années, et qu’elle recherche une solution de sortie du Canada qui lui permettrait de liquider entre 60 et 80 établissements.
À ses yeux, seule Macy’s pourrait potentiellement être intéressée à un tel nombre d’établissements, mais lorsqu’on l’interroge sur une telle éventualité le détaillant américain repousse toujours une entrée au Canada.
L’anticipation 2013 (janvier) est pour une perte de 0,23$ par action, celle 2014 pour une perte de 0,35$ par action.
La cible est haussée de 11$ à 14,50$.
LinkedIn (LNKD, 247,14$) : mieux que prévu, mais aperçu sous le consensus
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,39$ US par action, comparativement à un consensus à 0,32$ US.
Michael Graham note que les revenus continus d’afficher une solide croissance, à peine plus faible que l’an dernier (56% contre 59%).
La direction guide vers un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements se situant dans une fourchette 98-100 M$ pour le quatrième trimestre, alors que l’attente maison est à 112,4 M$ et le consensus à 109,5 M$.
L’analyste estime toutefois qu’il se trouve plusieurs catalyseurs importants à l’horizon, notamment du côté de l’expansion en Chine.
Les anticipations de bénéfices sont légèrement haussées. Celle 2013 passe à 1,69$ US par action. Celle 2014 à 2,33$ US. Celle 2015 à 3,90$ US.
La cible est établie à partir d’une prévision 2017 à 6,81$ US par action, à laquelle est appliqué un multiple de 60. Elle est à 270 $ US.
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