Rogers (RCI.B, 34,74$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,76$ par action, comparativement à 0,67$ l’an dernier et à un consensus à 0,72$.
Tim Casey indique que les résultats du trimestre sont largement conformes aux attentes et reflètent une forte activation de téléphones intelligents et une augmentation du trafic de données. Ces éléments positifs sont contrebalancés par une plus faible performance dans le sans-fil vocal.
L’analyste note aussi que la marge des activités de câble a été forte, mais que le nombre d’additions d’abonnés a été faible.
Il ajoute que Rogers devrait faire face à une augmentation de la concurrence avec Bell qui déploie sa télévision Internet (essentiellement du câble par fibre optique), mais qu’elle est moins exposée que les autres câblodistributeurs.
M. Casey estime que les menaces dans le câble et dans le sans-fil sont déjà dans le prix du titre.
Il abaisse sa prévision de bénéfice 2011 de 2,93$ à 2,84$ par action, mais fait grimper celle 2012 de 3,12$ à 3,18$.
La cible est à 40$.