Que faire avec les titres de Saputo, du CN et de Rogers Communications? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Saputo (SAP, 46,01$) : hausse de cible, mais titre bien évalué
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Candice Williams dit augmenter ses prévisions en raison de la hausse des prix des produits laitiers et du fromage aux États-Unis.
Elle note que le prix du fromage a en moyenne été de 1,72$ US la livre au cours du trimestre, bien au-dessus du 1,47$ pour le trimestre de l’an dernier.
L’analyste s’attend en conséquence à un bénéfice de 0,53$ par action, comparativement à 0,47$ lors du dévoilement des résultats au début juin.
La prévision 2011 est à 2,19$ par action, celle 2012 à 2,54$.
Madame Williams estime que la valeur du titre demeure dans une haute fourchette historique, mais croit qu’elle est soutenue par les multiples de la récente acquisition de Parmalat par Lactalis.
La cible est à 44$.
Canadien National (CN, 71$) : résultats conformes, mais…
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,85$ par action (en excluant les revenus extraordinaires et à un taux d’imposition normalisé de 30%), comparativement à une attente maison à 0,86$ et un consensus à 0,88$.
Benoit Poirier indique que, contrairement au Canadien Pacifique, les activités du Canadien National n’ont pas été sévèrement atteintes par un hiver difficile. Le réseau du CN a été bien préparé et n’est pas non plus actuellement affecté par les inondations. En fait, il bénéficie même du recours de certains transporteurs à son service.
La direction du CN dit s’attendre à une croissance des bénéfices de 15% pour l’exercice 2011. L’analyste estime plutôt qu’elle sera de 12% et prévoit un bénéfice de 4,47$ par action. Le consensus est à 4,62$ CAN.
M. Poirier indique que même s’il continue d’apprécier l’impressionnant bilan de la société et est satisfait de sa performance terrain, le titre est pleinement évalué au niveau actuel.
La cible est à 77$.
Rogers (RCI.B, 34,74$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,76$ par action, comparativement à 0,67$ l’an dernier et à un consensus à 0,72$.
Tim Casey indique que les résultats du trimestre sont largement conformes aux attentes et reflètent une forte activation de téléphones intelligents et une augmentation du trafic de données. Ces éléments positifs sont contrebalancés par une plus faible performance dans le sans-fil vocal.
L’analyste note aussi que la marge des activités de câble a été forte, mais que le nombre d’additions d’abonnés a été faible.
Il ajoute que Rogers devrait faire face à une augmentation de la concurrence avec Bell qui déploie sa télévision Internet (essentiellement du câble par fibre optique), mais qu’elle est moins exposée que les autres câblodistributeurs.
M. Casey estime que les menaces dans le câble et dans le sans-fil sont déjà dans le prix du titre.
Il abaisse sa prévision de bénéfice 2011 de 2,93$ à 2,84$ par action, mais fait grimper celle 2012 de 3,12$ à 3,18$.
La cible est à 40$.