Cascades (CAS, 5,78$) : que se passe-t-il?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Stephen Atkinson note que le titre est tombé de 20% depuis ses résultats du 12 novembre. Il attribue le recul à des inquiétudes quant à un possible investissement de 407,5 M$ US dans un projet d’usine de recyclage de papier doublure (linerboard) à Niagara Falls. L’État de New York offre des incitatifs pour que Cascades construise l’usine non loin de l’une de ses autres usines.
L’analyste indique que le projet n’est pas inclus dans ses prévisions et qu’il n’est qu’à un stade conceptuel. Dut-il procéder, il prendrait 3 à 4 années avant d’être complété.
M. Atkinson souligne que la famille Lemaire détient 31,3 millions des 96,6 millions d’actions de Cascades et il ne croit pas qu’elle prendrait des actions délibérées pour faire baisser le titre de la société et augmenter le risque d’une offre publique d’achat. Il estime en outre que le titre est peu cher.
La cible est à 9,50$.