Suncor (Su, 27,50$) : sortie des pétrole et gaz traditionnels
Altacorp Capital réitère une recommandation «surperformance».
La société mère de Petro-Canada annonce qu’elle entend vendre ses activités de pétrole et de gaz traditionnelles à Centrica Plc et Qatar Petroleum pour 1 G$.
Chris Cox note que Suncor ne précise pas à quoi sera affecté le produit de la vente. Une partie pourrait selon lui servir à protéger l’entreprise contre une possible réclamation fiscale à venir, qu’elle entend contester, mais qui lui demandera un dépôt de 50%, soit 600 M$.
L’analyste voit la vente d’un bon œil en ce qu’elle permet de focaliser sur les sables bitumineux (qui rapportent davantage) tout en ajoutant de la poudre sèche au bilan.
Il s’attend à ce que l’entreprise adopte une stratégie où elle renverra plus d’argent aux actionnaires. Le dividende est actuellement à 0,52$ par action (1,9%), mais monsieur Cox croit qu’il pourrait être significativement augmenté le 29 avril, jour des résultats du premier trimestre.
Son anticipation de dividende pour 2013 est à 0,72$ (2,6%) et celle pour 2014 à 0,78$ (2,8%).
La cible est à 44$.