Canadien Pacifique (CP, 93,18$) : bons résultats, mais la route sera longue
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,30$, comparativement à une attente maison à 1,20$ et un consensus à 1,23$.
Fadi Chamoun voit des preuves d’un renversement de situation dans différents repères, mais précise que les résultats ne reflètent toujours pas une baisse des coûts attribuable à une meilleure vélocité et un meilleur service. Les mesures mises de l’avant à ce chapitre devraient à son avis commencer à porter fruit en deuxième moitié de 2013.
L’analyste hausse sa prévision 2012 de 4,34$ à 4,37$ par action, mais maintient sa prévision 2013 à 5,65$.
Il précise qu’à un ratio d’exploitation de 65% en 2016 (l’objectif de la direction), le titre pourrait atteindre 100$, soit une hausse de 7%. La route pour s’y rendre est cependant longue et remplie de risques.
La cible est à 93$.