CIBC (CM, 79,31$) : la reconstruction continue
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,17$ par action, comparativement à 1,53$ au troisième trimestre, et à 1,56$ au quatrième trimestre 2009. Le consensus était à 1,62$.
Michael Goldberg indique que différentes écritures viennent faire en sorte que l’on peut aussi choisir de voir que le résultat est à 1,66$ par action, et donc supérieur au consensus.
Il note que la CIBC continue de se reconstruire et de s’extraire de ses difficultés dans le crédit structuré. La perte de 122 M$ (0,31$) par action qu’elle rapporte de ce côté est une bonne nouvelle en ce qu’elle marque un pas de plus vers la sortie.
L’analyste note que les bénéfices continuent de récupérer et que l’institution devrait être en mesure d’augmenter son dividende (3,48$ par action) à pareille date l’an prochain.
M. Goldberg estime cependant que le titre est relativement bien évalué.
La cible est à 80$.