Corus (CJR.B, 25,82$) : bonne acquisition
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
La société annonce des ententes avec BCE et Shaw pour acquérir des actifs télé et radio pour 494 M$. Plus précisément, Corus achète la part qui lui manquait dans le joint venture Télétoon. Dans le marché francophone elle obtient également le 50% qui lui manquait dans Historia et Série +.
Corus évalue ses acquisitions à 10,4 fois le BAIIA des derniers 12 mois.
Robert Bek voit positivement les derniers développements. Il note que la valeur nette des actifs de l’entreprise ne bénéficie pas de la transaction parce que les actifs viennent à prime.
L’analyste juge cependant celle-ci justifiée étant donnée leur qualité. Il ne modifie pas immédiatement ses prévisions étant donné l’incertitude qui demeure quant à l’approbation du CRTC.
L’anticipation 2013 est pour un bénéfice à 1,90$ par action, celle 2014 à 1,94$.
La cible 12-18 mois est à 25$.
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