Le président et chef de la direction de Quebecor, Pierre Karl Péladeau, en compagnie du président et chef de la direction de Videotron, Robert Dépatie. Photo : LesAffaires.com
Que faire avec les titres de 5N Plus, Quebecor et Atrium? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
5N Plus (VNP, 9,07$) : une acquisition qui change le paysage
Valeurs mobilières Stonecap renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société montréalaise, spécialisée dans la fabrication de divers métaux utilisés dans les panneaux solaires, annonce l’acquisition de l’européenne MCP pour 315.9 M$.
Le financement de la transaction repose sur trois axes : 5N verse 141,8 M$ comptant, émet un billet promissoire (dette) de 82,9 M$ et émet pour 11,4 millions d’actions.
Michael Goldberg indique que MCP est engagé dans plusieurs des marchés de 5N Plus, tel que l’indium, le gallium, le selenium et le tellure. Près de 40% de ses revenus proviennent de produits bismut, un segment où elle est réputée détenir 60% du marché mondial.
Il souligne que MCP génère significativement plus de revenus et de bénéfices que 5N. La première a des ventes et un BAIIA de 462 M$ et 47 M$, alors que les chiffres de la seconde sont à 77 M$ et 26 M$.
L’analyste estime que la transaction donne une portée plus mondiale à 5N Plus, qu’elle réduit son exposition à un nombre limité de clients et qu’elle se fait à bon prix (8,6 fois le BAIIA des 12 derniers mois).
La prévision 2011 (exercice terminé en mai) demeure à 0,44$ par action, mais la prévision 2012 passe de 0,65$ à 0,90$ par action.
La cible grimpe de 9$ à 10,75$.