Y a-t-il un espoir de règlement de la situation?
À court et moyen terme, ça semble peu probable.
Canpotex ne se laissera pas prendre de parts de marché et elle tentera de maintenir ses volumes.
En utilisant les prévisions de volumes futurs d'Uralkali, la maison Altacorp calcule qu'avec un prix de la potasse à 300$ US, son bénéfice (BAIIA) couperait du tiers.
Certains y verront une irrationalité financière, que les Russes voudront obligatoirement corriger lorsque les chiffres la rattraperont. C’est possible. Mais l’acrimonie semble telle avec la partenaire biélorusse, qu’il serait étonnant que les choses se replacent avant un bon bout de temps.
Alors, doit-on jouer Potash?
La grande question.
À son prix actuel, le risque de baisse semble maintenant limité. Le titre est soutenu par son dividende de 1,40$ par action. Celui-ci offre un rendement de 4,7%.
Les analystes calculent qu’à 300$ US la tonne, le dividende devrait être maintenu sans trop de difficultés.
Cela dit, le potentiel haussier semble assez limité. Et le potentiel demeure baissier si les taux d'intérêt grimpent dans les prochains mois.
Assez paradoxalement, pour être attrayant, le titre de Potash aurait besoin de plus de fertilisant.
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