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De retour de vacances, je remarque que quelques lecteurs et participants à mon webinaire du 17 mars se posent des questions concernant la spéculation.

Dans mon exposé, je recommandais fortement d’éviter le «démon de la spéculation», pour citer le courriel d’un lecteur. Cette personne me demande par exemple si un titre comme Osisko Mining est «trop risqué».

Je lui ai répondu que je me sais incapable d’évaluer une société comme Osisko. Donc pour moi, il s’agirait de la plus pure spéculation que d’acheter ce titre.

Par contre, si, lui, est capable d’évaluer Osisko alors ce n’est pas nécessairement une spéculation.

Mon point, c’est qu’un titre spéculatif pour moi n’est pas nécessairement spéculatif pour un autre investisseur. Par exemple, en conférence à Québec l’an dernier, j’ai rencontré un ancien dirigeant de société minière de haut calibre que je connais depuis plus de 20 ans et qui est en plus un très bon investisseur. Pour ces personnes compétentes avec une bonne maîtrise du secteur minier, acheter Osisko (ou un autre titre dans les ressources) n’est probablement pas du domaine de la spéculation (toutefois, même lui admettait la grande difficulté de le faire dans le cas de plusieurs titres.

Autre exemple : un médecin peut être capable d’évaluer les perspectives des produits d’une société de biotechnologie. Pas moi. Ce titre serait certes une spéculation pour moi, pas nécessairement pour lui.

En fait, ce qui fait qu’un placement est spéculatif, plus que tout autre facteur, c’est l’attitude de l’investisseur : achète-t-il en fonction d’une étude et évaluation fondamentale de l’entreprise ou achète-t-il en fonction du comportement du titre en Bourse ?

Bernard Mooney