Les courtiers utilisent de plus en plus les dark pools. Photo : Bloomberg.
Les dark pools, ou «marchés opaques» en français, sont des plateformes d'échange de blocs d'actions exploitées de façon anonyme, à l'extérieur des marchés officiels.
Les premiers marchés opaques ont vu le jour aux États-Unis à la fin des années 1990 et ont connu un véritable essor à partir de 2005, à la suite de la mise en place du Reg NMS (Regulation National Market System), qui mettait fin au monopole des Bourses pour les échanges de titres. On en compte maintenant une trentaine chez nos voisins du Sud.
Certains marchés opaques ont été créés par de grandes banques, telles que Credit Suisse (CrossFinder) et Goldman Sachs (Sigma X). D'autres sont dits indépendants : Liquidnet, Pipeline Trading Systems, etc.
Les principaux utilisateurs des dark pools sont les gestionnaires de fonds de pension et de fonds communs, qui apprécient le fait de pouvoir dissimuler leur identité et l'ampleur de la transaction jusqu'à ce que celle-ci soit réalisée.
