En acquérant 250 stations Shell au Québec et dans les Maritimes, Sobey’s démontre que le chemin de la croissance pour les détaillants alimentaires passe par le commerce de gros, selon JoAnne Labrecque, professeure à HEC Montréal.

Au début de l’automne, Sobey’s a annoncé qu’elle sera responsable de l’approvisionnement de Target au Canada. L’entente avec Shell s’inscrit dans la même voie : la recherche de la croissance dans le commerce de gros.

«Ça démontre que, pour le secteur alimentaire, on ne peut plus obtenir de croissance en ouvrant de nouveaux magasins, explique Mme Labrecque. Le marché est saturé au Québec, mais aussi dans le reste du Canada. Le marché est entré à maturité et la distribution de gros est une avenue de croissance.»

L’entente

Sobey’s, qui gère les bannières IGA, Boni Soir et Voisin, a annoncé jeudi l’acquisition de 250 stations Shell, dont 200 au Québec. Ce réseau compte près de 80 dépanneurs de marque Select.

Le montant de la transaction n’a pas encore été dévoilé. Près de la moitié des bannières acquises appartiennent à des indépendants, qui continueront à exploiter les sites. La transaction devrait être complétée au mois de mars.

La bannière Shell sera maintenue. Il est envisagé de remplacer la bannière Select, les dépanneurs sur les sites de Shell, par une des marques de Sobey’s.

L’impact financier

Sobey’s sera visiblement moins présent dans les franchises, anticipe Peter Sklar, analyste de BMO Marchés des capitaux, qui suit Empire, la société mère de Sobey’s. La marge de profit de s’en trouvera réduite dans ces établissements, selon lui.

M. Sklar voit l’acquisition d’un œil positif. Il prévoit des synergies et croit que ces nouvelles acquisitions se marieront bien avec les activités des autres stations-services. Il y a aussi des possibilités des programmes de fidélisation croisées (Air Miles) qui mousseront les épiceries et les stations de services en même temps.

La rentabilité financière du projet n’est cependant pas assurée, prévient-il. Le prix d’acquisition et les résultats financiers des bannières acquises n’ont pas été dévoilés. Aussi, plusieurs établissements pourraient nécessiter des investissements. Puisque d’autres acquéreurs potentiels ciblaient ses stations, M. Sklar estime que la société a dû payer un bon prix pour remporter la mise.

Dans le marché, la présence de Sobey’s impose un concurrent plus solide à Alimentation Couche-Tard, selon Mme Labrecque. «Ça leur donne beaucoup de volume, c’est certain que ce sera un concurrent qui prendra plus de place.»

Si la concurrence dans le secteur du dépanneur sera plus forte, la dynamique ne devrait pas changer significativement pour les exploitants de stations services, croit Sonia Marcotte, pdg de l’Association québécoise des indépendants du pétrole. «C’est le remplacement d’un joueur par un autre», résume-t-elle.