Au Canada, les investisseurs ne réalisent pas à quel point l'indice de référence des titres à faible capitalisation de BMO est risqué en raison d'une forte concentration dans les ressources, explique Ted Chisholm, gestionnaire du Fonds Trimark petites sociétés canadiennes.
Près de 60 % des titres de l'indice sont des producteurs d'or et de ressources, par rapport à 40 % en 2004, précise Valérie Cecchini, gestionnaire chez Investissements Standard Life. " Les étrangers sont friands de nos ressources. Leurs capitaux pourraient se retirer aussi vite qu'ils sont entrés ", dit-elle.
Hors des ressources, il y a toujours des occasions. Il faut être plus sélectifs, disent les gestionnaires. Entre autres, il faut éviter les société endettées, car elles souffriront davantage lorsque les taux remonteront, dit M. Chisholm.
Les taux ne représentent pas une menace pour les PME pour au moins deux ans, croit Mme Cecchini. Entretemps, la hausse des revenus de ces entreprises améliorera leurs marges. Le retour des fusions et acquisitions constitue aussi une manne pour les investisseurs.
Cette gestionnaire préfère les secteurs de technologie et de consommation tandis que son collègue, M. Scarscallen, prévoit que la reprise économique entraînera davantage la rentabilité des PME des secteurs industriel et financier.
