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Les actions à dividendes constitueront le meilleur choix d'investissement pour encore quelque temps si les conditions actuelles continuent de prévaloir, soutiennent les analystes de Marchés mondiaux CIBC dans un récent rapport.
Les faibles taux d'intérêt qui prévaudront dans un avenir prévisible feront du tort aux rendements du marché obligataire à court terme. Les investisseurs, qui se sont rués vers les obligations lors de la crise, auront donc bientôt besoin d'une porte de sortie.
« Les actions deviennent donc un refuge qui permet de se protéger du contexte de faible croissance et de rendements médiocres, affirme Avery Shenfeld, économiste en chef de la Banque CIBC. Dans un contexte où la récession est absente, mais où la croissance est lente, les actions donnant droit à des dividendes se distinguent par leur fiabilité. Encaisser des dividendes pourrait bien être le meilleur moyen de faire un peu d'argent, par opposition à encaisser un chèque de paie ou un coupon d'obligation. »
Dans leur rapport, les analystes de CIBC rappellent d'ailleurs que les actions donnant droit à des dividendes ont permis à l'indice S&P 500 et à l'indice composé TSX d'inscrire leurs meilleurs rendements des 71 et 14 dernières années. Historiquement, les actions donnant droit à des dividendes ont fait bonne figure lorsque l'économie se portait comme elle le fait maintenant, c'est-à-dire un taux de croissance de moins de 2 % et un risque d'inflation de plus en plus faible.
Au Canada, le rendement des actions donnant droit à des dividendes a surpassé le rendement de l'indice composé TSX d'environ cinq points de pourcentage au cours des dernières années alors que le taux de croissance de l'économie était en dessous de 2 %. Ces actions ont également dégagé un rendement supérieur lorsque la croissance a accéléré le pas, même si ce n'est que d'un maigre point de pourcentage.
