Aliments Maple Leaf (MFI, 13,50 $) : doit hausser ses prix
Le producteur de viande et de pain Aliments Maple Leaf a nettement surpassé les attentes au quatrième trimestre avec une hausse de 59 % de son bénéfice d’exploitation, malgré le recul de 3 % de ses revenus.
La société de la famille McCain devra toutefois augmenter ses prix en raison de la sécheresse de l’été 2012, ce qui rendra ses marges plus volatiles en 2013.
Deux ans après l’entrée sur son conseil de l’investisseur activiste West Face Capital, Maple Leaf poursuit sa restructuration.
Derek Dley, de Canaccord Genuity, juge le titre encore sous-évalué. Il croit que les marges peuvent s'améliorer d'ici 2015 grâce au plan de relance. Il en recommande l’achat en vue d’un cours-cible de 16 $.
Avec un cours-cible de 14 $, Kenneth Zaslow, de BMO Marchés des capitaux, s’attend à des progrès plus lents parce que les meilleures intentions des dirigeants se butent sans cesse à des obstacles hors de leur contrôle.
L’analyste réduit ses prévisions de bénéfices en 2013 et 2014 pour s’ajuster aux coûts du renflouement de sa caisse de retraite.
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