Comment évoluent les taux d’intérêt durant une élection présidentielle?
Répondant à une question lors d’une conférence de presse en décembre, Jerome Powell a déclaré que le fait que 2024 soit une année électorale n’entrerait pas en ligne de compte dans les décisions de la Réserve fédérale.
Jusqu’à aujourd’hui, aucun président de la Fed n’a jamais été démis de ses fonctions depuis la création de l’institution en 1913. Jerome Powell a déclaré ne pas croire que le président des États-Unis ait le pouvoir de l’évincer de son poste et a ajouté qu’il ne démissionnerait pas si on le lui demandait.
«Non, nous ne pensons pas aux événements politiques», a-t-il déclaré. «Nous ne pensons pas à la politique. Nous pensons à ce qu’il convient de faire pour l’économie. Dès que nous commençons à penser à ces choses, nous ne pouvons pas le faire. Nous devons nous demander ce qu’il faut faire. Nous ferons ce que nous pensons être bon pour l’économie au moment opportun. C’est ce que nous ferons toujours».
De même, le site web de la Fed souligne qu’il est important que l’agence soit apolitique.
«L’expérience du monde entier a également montré que les pays dotés de banques centrales indépendantes, capables de prendre des décisions libres de toute influence politique, obtiennent de meilleurs résultats économiques pour leurs citoyens», peut-on lire sur le site web.
Cependant on peut rappeler quelques statistiques historiques. Selon les données reprises par JP Morgan, depuis les années 1950, 2012 a été la seule année électorale où la Fed n’a ni augmenté ni baissé les taux d’intérêt. Cela suggère que c’est l’économie, et non la politique, qui est aux commandes en matière de politique monétaire.
La principale préoccupation de la Fed aujourd’hui est de savoir comment faire atterrir l’économie en douceur. Le pivot vers les baisses de taux nécessite une navigation prudente, afin de s’assurer que l’inflation progresse sur la dernière ligne droite et que la croissance ne bascule pas dans la récession.
Cela dit, une fois les résultats des élections connus, les propositions politiques de la nouvelle administration pourraient modifier les attentes en matière de croissance, d’inflation, monétaires et même de bénéfices.
Mais à ce stade de la course, il est encore trop tôt pour esquisser ces impacts potentiels, et il est également important de noter que toutes les propositions politiques ne sont pas adoptées.
Au fur et à mesure que le débat électoral s’intensifie, nous nous attendons à ce que les dépenses publiques et le déficit, la politique fiscale, la réglementation, le commerce et la géopolitique figurent parmi les questions les plus brûlantes.
