Moins de rachats
Les investisseurs doivent aussi s’attendre à des rachats d’actions moins actifs à l’avenir puisque BCE voudra ramener son ratio d’endettement à son objectif à long terme de 1,5 à 2,0 fois son bénéfice d’exploitation, prévoit M. Moore.
Si les taux d’intérêt ne se stabilisent pas en 2013 et que BCE doit renflouer sa caisse de retraite d’encore 750 millions de dollars, la valeur de son action pourrait s’en ressentir, prévient Tim Casey, de BMO Marchés des capitaux.
Chaque variation de 0,25 % des taux à long terme change les obligations future de sa caisse de retraite de 600 millions de dollars.
De plus, BCE devra emprunter pour financer l’achat de fréquences sans-fil, estimé à 750 millions de dollars, dans les enchères prévues en 2013, indique M. Rhamey.
Le 7 février 2013, BCE dévoilera ses orientations financières pour 2013. Les investisseurs surveilleront ses prévisions de flux de trésorerie puisque BCE déploie le réseau filaire de son service de télévision Bell Fibe.
L'action de BCE recule de 0,4 %, à 11h00 le 12 décembre et est stable depuis le début de 2012.
