Les commentateurs font toujours grand cas de toute hausse de l'indice de volatilité VIX, baptisé le baromètre de la peur, lorsque les Bourses flanchent.
Or, l'indice VIX du S&P 500 n'a aucune fonction prévisionnelle. Depuis 1990, le VIX est coïncident, c'est-à-dire qu'il monte en même temps que les cours baissent, sans prédire la suite, explique Pierre Lapointe, stratège de Pavilion Corp. Le récent recul de 9 % du S&P 500 est tout à fait conforme à la hausse de 14 points du VIX du 19 septembre au 15 octobre. Il faut que l'indice VIX grimpe à des niveaux extrêmes, de plus de 50, pour qu'il reflète des pressions plus durables sur la Bourse. L'indice VIX est retombé à 16,4 le 21 octobre, soit sous la moyenne de 20 observée depuis 1990. L'indice de la peur est aussi encore très loin du niveau de 80,8, atteint au pire de la crise financière en novembre 2008.
