Fortress Paper (FTP, 4,20$) : ça chauffe, baisse de recommandation
Raymond James abaisse sa recommandation à «sous-performance».
La société annonce que son usine de pâte dissolvante de Thurso fermera pour 10 semaines en raison de l’imposition de droits anti-dumping sur les importations du produit par la Chine.
Daryl Swetlishoff indique qu’avec cet arrêt de production, les volumes seront moins importants que ce qu’il anticipait pour 2014. Il estime que la production devrait reprendre à un coût d’environ 850$/tonne métrique alors que les prix de la pâte dissolvante devrait se situer autour de 900$ US la tonne, moins les droits de 13%. Une situation qui risque de conduire à une perte BAIIA de 14 M$ pour 2014.
L’analyste ne voit pas de difficultés de liquidités sur l’année qui s’amène, mais souligne que si les conditions devaient perdurer en 2015, les liquidités de l’entreprise deviendraient limitées.
Monsieur Swetlishoff souligne que même si la situation demeure très difficile, il est aussi possible que les droits aient pour effet de faire remonter le prix de la pâte dissolvante et qu’une simple hausse de 10% du prix ferait tout un monde de différence pour l’entreprise.
La cible est en révision.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
