Que faire avec les titres de Sirius XM Canada, Power Corp. et Fortress? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Sirius XM Canada (XSR, 9,99$) : amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation «performance de marché».
La société est le fournisseur exclusif de radio par satellite au Canada.
Tim Casey note qu’un véhicule sur quatre en circulation sur les routes canadiennes est aujourd’hui doté d’équipements pour la radio satellite et que près de 60% des nouveaux véhicules vendus sont en mesure d’offrir le service.
L’analyste s’attend à ce que le nombre de véhicules permettant la radio satellite double au cours des cinq prochaines années. Il note que sur deux ans, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) devrait connaître une croissance dans une fourchette à deux chiffres et que le bénéfice par action devrait avancer de 2,5 fois.
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L’anticipation de bénéfice 2014 (août) est à 0,17$ par action, celle 2015 à 0,25$.
Monsieur Casey souligne que le dividende de 0,42$ par action offre un rendement de 4,2%. Il précise cependant que le titre se négocie à 59 fois le bénéfice 2014, 16 fois son BAIIA et 20 fois les flux de trésorerie.
La cible est à 10,50$.
Power Corp. (POW, 31,06$) et Financière Power (PWF,35,27$): amorce de suivi
Desjardins Marché des capitaux amorce le suivi de Power Corp. avec une recommandation «conserver», et celui de la Financière Power avec une recommandation d’achat.
Doug Young souligne qu’il y a trois raisons particulières qui l’amènent à afficher une recommandation d’achat sur Financière Power.
Il note en premier lieu que l’escompte du titre sur la valeur nette estimée des actifs est de 12,5%, ce qui le place au-dessus de sa valeur moyenne cinq ans et dix ans, respectivement à 9,7 et 8,5%.
L’analyste dit qu’en second lieu, même s’il est neutre sur le titre de la Great-West (une filiale de Financière Power), il voit d’un bon œil l’acquisition de Irish Life. Typiquement, les deux sociétés Power font mieux que le marché lorsque la Great West ou l’autre filiale IGM procèdent à des acquisitions intéressantes.
Il note enfin que le titre de la Financière offre un dividende attrayant de 4% (3,7% pour Power).
La cible pour Power Corp. est à 35$, celle pour Financière Power à 40$.
Fortress Paper (FTP, 4,20$) : ça chauffe, baisse de recommandation
Raymond James abaisse sa recommandation à «sous-performance».
La société annonce que son usine de pâte dissolvante de Thurso fermera pour 10 semaines en raison de l’imposition de droits anti-dumping sur les importations du produit par la Chine.
Daryl Swetlishoff indique qu’avec cet arrêt de production, les volumes seront moins importants que ce qu’il anticipait pour 2014. Il estime que la production devrait reprendre à un coût d’environ 850$/tonne métrique alors que les prix de la pâte dissolvante devrait se situer autour de 900$ US la tonne, moins les droits de 13%. Une situation qui risque de conduire à une perte BAIIA de 14 M$ pour 2014.
L’analyste ne voit pas de difficultés de liquidités sur l’année qui s’amène, mais souligne que si les conditions devaient perdurer en 2015, les liquidités de l’entreprise deviendraient limitées.
Monsieur Swetlishoff souligne que même si la situation demeure très difficile, il est aussi possible que les droits aient pour effet de faire remonter le prix de la pâte dissolvante et qu’une simple hausse de 10% du prix ferait tout un monde de différence pour l’entreprise.
La cible est en révision.
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