Les analystes ferment les yeux sur les ratés de production et la perte du premier trimestre, tant les dirigeants ont confiance dans le fait que le fabricant d'éclairages architecturaux DEL atteindra les objectifs qu'il s'est fixés d'ici cinq ans.
«Les résultats pincent un peu, mais les problèmes sont temporaires et reflètent surtout la croissance rapide de la société», a dit Jonathan Dorsheimer, de Canaccord Genuity. Des délais dans l'approvisionnement de nouvelles puces et de modules en aluminium, qui lui ont fait manquer des revenus de 2,3 M$, seront rapidement réglés, a assuré Robert Comeau, vice-président exécutif de Lumenpulse. «Les ventes des produits Lumenpulse (Tor., LMP, 20 $) auraient crû de 68 % au lieu de 44 %, sans les 30 commandes manquées», note Kris Thompson, de la Financière Banque Nationale, qui maintient son cours cible de 28 $. M. Comeau a aussi laissé entendre que Lumenpulse pourrait atteindre la marge brute visée de 50 % d'ici deux ans, au lieu de cinq. Lumenpulse lancera bientôt aux États-Unis les 70 luminaires de la britannique qu'elle a acquise, AlphaLED. Avec une encaisse de 51 M$, la société lorgne aussi d'autres acquisitions en Europe. La croissance rapide de la société dans un créneau porteur explique pourquoi les analystes accordent au titre un multiple de plus de 20 à 30 fois les bénéfices qu'ils projettent dans deux ans, pour une entreprise encore non rentable.
Une croissance rapide prévue
Années / Revenus / Bénéfice ajusté par action
2014 / 62,2 M$ / s.o.
2015¹ / 108,8 M$ / 0,14 $
2016¹ / 162 M$ / 0,60 $
¹ Prévisions Source : Financière Banque Nationale
