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Colin Moore, analyste de Credit Suisse, a mis l’action de Yellow Media ko après avoir abaissé sa recommandation et sa cible. Le titre de Yellow a cloturé à 2,44$, en baisse de 0,55$, soit 18,4%. Plus de 26 millions d'actions ont changé de main. C'est six fois plus que la moyenne de la semaine dernière.
M. Moore abaisse donc son cours cible de 60%, soit de 5$ à 2$. Il révise sa recommandation, qui passe de «neutre» à «sousperformance».
L’analyste s’inquiète de la capacité de la société montréalaise d’assurer la transition du support papier au support numérique. La direction déploie les efforts nécessaires pour réussir cette transition, admet-il. Néanmoins, elle aura un impact sur les résultats financiers plus important que prévu.
Premièrement, les revenus des annuaires semblent décliner plus vite qu’anticipé. Deuxièmement, les revenus des activités Internet n’arrivent pas à compenser pour le recul du papier. Troisièmement, les nouveaux services grugeront la marge de profit.
M. Moore prévoit que la société devra réduire son dividende. À partir de la fermeture d’hier, l’action avait connu un déclin de 50% depuis un an. Ce recul forcera la société à stabiliser sa performance financière, ce qui prendra inévitablement du temps, explique l’analyste.
Depuis son sommet historique du 23 janvier 2006 à 17,20$, l’action a effacé 85,8% de sa valeur.
Dans l’ensemble, les 12 analystes interrogés par Bloomberg qui suivent le titre éprouvent, eux aussi, des inquiétudes, quoique dans une moindre mesure. Parmi eux, 10 émettent une recommandation «conserver» et 2 suggèrent la vente. Leur cours cible moyen est de 4,20$.
