Comcast : potentiel de 38 %

M. Fan prévoit une hausse de 4 % des revenus de câble et de 20 % du bénéfice de Comcast, en 2012.

Le câblodistributeur devrait aussi générer des flux de trésorerie excédentaires de 6 milliards de dollars américains, en 2012. En plus d’augmenter son dividende de 20 %, au début de 2012, Comcast devrait aussi racheter plus de 2,1 milliards de dollars américains, de ses actions.

Comcast ne verse que 21 % de ses flux de trésorerie en dividendes, comparativement à 60 % pour Rogers, 49 % pour Cogeco Câble et 78 % pour Shaw Communications.

Le titre de Comcast vaut 12,5 fois son bénéfice prévu en 2012, une évaluation attrayante, compte tenu de son taux de croissance, selon M. Fan.

Quebecor : potentiel de 31 %

Le groupe média propriétaire de Vidéotron, Quebecor, devrait profiter en 2012 de la masse critique accrue de son nouveau service sans-fil et de sa contribution croissante au bénéfice d’exploitation.

En outre, la migration des abonnés du service analogique au service numérique facilite la vente de ses forfaits de trois services, qui génèrent plus de revenus pas mois.

En 2012, M. Fan prévoit une hausse de 16 % du bénéfice d’exploitation de Vidéotron et de 12 % de Quebecor Media, alors que ce bénéfice a crû d’à peine 4 % en 2011 pour Vidéotron, tandis que celui de Quebecor Media a reculé de 1 %.

Son action s’échange à un multiple de 9 fois le bénéfice net prévu l’an prochain, une évaluation inférieure à l’évaluation de ses semblables (Shaw 14 fois, Rogers 11 fois, Cogeco Câble, 11 fois).

Cette réaccélération devrait stimuler l’action de Quebecor en 2012.