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Le plus important exploitant de concessionnaires automobiles du pays, AutoCanada (Tor., ACQ), a réalisé une deuxième acquisition d’envergure en moins de six mois au Québec.
La société albertaine a mis la main sur une participation de 85% dans les actifs (incluant le terrain et les bâtiments) d’Auto Boulevard St-Martin, qui détient et exploite BMW Laval et MINI Laval, deux établissements concessionnaires situés dans la ville voisine de Montréal.
Ces établissements concessionnaires exploitent une installation de 134 566 pieds carrés qui comprend une salle d'exposition de 50 véhicules BMW, une salle d'exposition de 15 véhicules MINI, un centre de services BMW de 48 aires de service, un centre MINI de 14 aires de service et un atelier de carrosserie de 16 aires de service.
L’actionnaire principal actuel d’Auto Boulevard St-Martin, Carmine D'Argenio, conservera une participation de 15% dans l’entreprise. L’homme d’affaires fera également l'acquisition d'une participation de 15% dans BMW Canbec et MINI Mont Royal, deux établissements détenus par AutoCanada. M. D'Argenio supervisera les activités de ces quatre établissements concessionnaires.
Les termes financiers de la transaction n’ont pas été dévoilés, mais Otto Cheung, analyste de GMP Valeurs mobilières, estime que AutoCanada a versé entre 25 et 30M$. Il se base sur le prix payé par AutoCanada pour le concessionnaire Canbec.
Un titre sur les chapeaux de roue
En 2013, les concessionnaires acquis par AutoCanada ont vendu 2 208 véhicules neufs (incluant 1 661 véhicules BMW neufs) et 680 véhicules d'occasion (incluant 554 BMW).
Otto Cheung, analyste de GMP Valeurs mobilières, estime que ces concessionnaires ont généré des recettes de 170 à 180 millions de dollars en 2015.
M. Cheung souligne qu’il s’agit d’une des plus importantes transactions réalisées par AutoCanada à ce jour, sur la base du volume de ventes et des revenus réalisés par les propriétés acquises.
Propulsé par les acquisitions, le consolidateur AutoCanada évolue sur les chapeaux de roues en Bourse. L’action a gagné 69% au cours de la dernière année... et 1385% sur trois ans.
L’analyste de GMP maintient sa cible de 105$ pour le titre, ce qui équivaut à un rendement potentiel de plus de 50% en fonction du cours actuel. Il prévient qu’il reverra ses prévisions financières, car l’acquisition est plus importante que la transaction moyenne qu’il avait projetée dans son modèle financier.
