Chorus (CHR.B, 3,80$) : embêtant
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «sous-performance».
Au quatrième trimestre, le transporteur aérien rapporte un bénéfice de 0,17$ par action, supérieur à l’attente maison à 0,14$.
Cameron Doerksen indique que la direction s’attend à générer un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) dans une fourchette 175-185 M$ en 2014, ce qui est également mieux que ce à quoi il s’attendait.
L’analyste note cependant que sa thèse à long terme sur la société est inchangée. Il s’attend toujours à ce qu’Air Canada cherche à réduire ses coûts de dessertes régionales (assumées par Chorus), ce qui mettra de la pression sur les revenus de Chorus. Ultimement, l’entente entre les deux sociétés devrait être renégociée.
Monsieur Doerksen souligne qu’il croit cependant le dividende de l’entreprise (0,45$, 11,8%) soutenable.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,66$ par action, celle 2015 est à 0,68$.
La cible est haussée de 2,25$ à 3,25$.
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