Cantor Fitzgerald réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 122,5 M$ US comparativement à un consensus à 132,9 M$ US.
Youssef Squali indique que même si le trimestre est porteur de bons et moins bons résultats, il estime que dans l’ensemble il est solide. Le modèle demeure intact et Netflix est en route pour terminer l’année avec 74 millions d’abonnés.
L’analyste note que l’abonnement aux États-Unis a été faible, alors que l’augmentation de 881 000 clients est 26% sous le consensus. Il attribue cependant la situation à une transition des systèmes de paiement vers les cartes à puce.
Pendant ce temps, ajoute-t-il, l’abonnement international a été supérieur de 11,2% à ce qu’attendait le consensus.
Monsieur Squali dit croire que Netflix a encore amplement d’espace pour augmenter ses prix étant donné un prix d’entrée significativement plus faible que les distributeurs et son offre différente. Il ajoute que la tendance à s’affranchir du câble continue de progresser.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 0,32$ à 0,21$ US par action, celle 2016 passe d’un bénéfice de 0,13$ US à une perte de 0,03$ US.
La cible est maintenue à 125$ US.
