Dick's Sporting Goods (DKS, 48,08$ US): apercu décevant

BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".

Au lendemain de résultats supérieurs aux attentes à son quatrième trimestre, mais d'un aperçu décevant pour les mois à venir, le titre du détaillant de vêtements et accessoires de sport est en baisse de 9%.

Wayne Hood note que, pour le premier trimestre 2017, la direction s'attend à un bénéfice de 0,50$ à 0,55$ US par action alors que le consensus était plutôt à 0,62$ US. Pour l'exercice, la prévision est pour un bénéfice se situant dans une fourchette 3,65$-3,75$ alors que les attentes étaient à 3,77$.

Malgré la révision d'aperçu, l'analyste dit toujours s'attendre à une croissance des ventes des établissements comparables de 2,8% pour 2017.

Il estime que la volonté de la direction de rationnaliser sa base de fournisseurs en éliminant 20% d'entre eux dans les prochains mois devrait permettre une meilleure gestion des stocks et une augmentation de la marge bénéficiaire.

Monsieur Hood note que, contrairement à d'autres détaillants, la direction ne modifie pas ses plans de croissance et prévoit toujours ouvrir 43 Dick's en 2017, 9 Golf Galaxy et 8 Field & Stream. Ces nouveaux établissements devraient pousser dans des marchés moins pénétrés et tenteront de s'accaparer des parts de marché laissées vacantes par les faillites de The Sports Authority et Sport Chalet.

L'anticipation de bénéfice 2017 est ramenée de 3,71$ à 3,69$ US par action, celle 2018 passe de 4,20$ à 4,18$ US.

La cible est maintenue à 67$ US.

SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT