Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur», mais abaisse significativement sa cible.
Alan Ridgeway indique que la direction vient de livrer un aperçu de bénéfices qui est nettement plus faible que ce qu’anticipait le marché. Celle-ci attribue la révision de son aperçu initial à des enjeux à court terme de stocks et à la transition de Philidor vers le partenariat avec Walgreen, de même qu’à des concessions de prix sur certains produits.
L’analyste estime qu’à la lumière du nouvel aperçu, le marché s’interroge sur le niveau d’endettement de la société et sa capacité à respecter ses conventions de crédit. À son avis, la dette demeure gérable si l’aperçu de Valeant est atteint.
Monsieur Ridgeway estime que les investisseurs devraient adopter une approche « wait and see » étant donné les nombreux changements négatifs qui affectent les affaires de l’entreprise et l’incertitude qui plane quant à sa capacité à produire ses états financiers (10K) vérifiés en temps à la SEC. La direction croit pouvoir produire les documents requis en avril et ainsi éviter un défaut sur ses conventions de crédit.
La cible est abaissée de 165$ US à 42$ US.
