Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver».
Mario Mendonca note qu’au cours du dernier mois, les taux d’intérêt des obligations à long terme du Québec ont reculé significativement.
L’analyste estime qu’à moins que les taux ne remontent à court terme, la société se retrouvera avec des choix difficiles : faire souffrir le montant minimal permanent requis pour le capital et l’excédent (l’actif minimal qui doit être maintenu sur les engagements financiers) ou améliorer le ratio en sacrifiant du potentiel de bénéfices.
Monsieur Mendonca dit maintenir la recommandation étant donné l’incertitude associée à la pauvre expérience des détenteurs de police, des enjeux de prix dans l’assurance groupe et individuelle, et des flux de fonds mutuels faibles. Il dit avoir besoin d’une meilleure confiance que ces enjeux seront réglés avant de hausser sa recommandation.
La cible est à 46$.
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