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Que faire avec les titres de TVA, Cineplex et Gildan? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TVA (TVA.B, 6,73$) : forte dilution anticipée, baisse de cible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «sous-performance» et abaisse sa cible sur le titre.
Adam Shine indique que le prospectus préliminaire pour l’acquisition de Vision Globale fait état d’une émission de droits de 110 M$. Il note que le prix de souscription est à un escompte de 15% sur celui du prix de négociation de l’action dans les cinq derniers jours.
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L’analyste précise qu’en assumant un prix d’émission à 5,75$, le nombre d’actions catégorie B augmentera de 98,4% et le nombre total d’actions de 80,5%. En théorie, si Québecor Media achète l’ensemble de l’émission (ce qui ne devrait pas être le cas), son intérêt dans le capital de la société passera de 51,4% à 73,1%.
Monsieur Shine dit ajuster sa cible en tenant compte de l’effet de dilution. Il entend revoir son évaluation après les résultats du quatrième trimestre, mais prévient que ses prévisions seront abaissées.
La cible est ramenée de 7$ à 6,50$.
