Banque Scotia réitère une recommandation «performance de secteur».
Matthew Akman note que le titre est en hausse (14% sur quelques semaines) alors que des investisseurs activistes, dont Dan Loeb, tentent d’amener la direction à se séparer de certaines de ses divisions et à augmenter la hauteur des sommes qu’elle retourne à ses actionnaires.
L’analyste indique que la direction ne semble pas ouverte à l’idée de modifier la structure de la compagnie, alors qu’elle estime que sa base d’actifs est critique pour lui procurer de la croissance. Elle précise cependant « constamment étudier son allocation du capital », ce qui pourrait vouloir dire qu’elle est ouverte à une hausse éventuelle du dividende.
Monsieur Akman ne croit pas que l’essaimage de divisions ajouterait de la valeur au titre. Il estime de même que sa valeur actuelle pourrait refléter des attentes trop importantes quant à une éventuelle hausse de dividende.
Celui-ci est à 1,92$ par action (3,1%).
La cible est à 59$.
