Loblaw (L, 120,29$): les résultats du trimestre reflètent un fort positionnement

Les bons résultats présentés par Loblaw au troisième trimestre reflètent un fort positionnement de l’entreprise face à la montée des prix des aliments et de l’énergie, estime Banque Royale Marchés des capitaux.

L’analyste Irene Nattel indique que la direction a réitéré sa volonté d’atteindre son objectif dans la fourchette de 8% à 10% de taux de croissance annualisé du bénéfice par action. Elle remarque les efforts constants et prédictibles de l’entreprise pour atteindre ses objectifs, notamment de contenir les frais de vente, généraux et administratifs.

Tout cela, ainsi que les résultats du troisième trimestre, démontrent selon elle le positionnement favorable de Loblaw face à un environnement où le prix des aliments et de l’énergie fait pression sur les consommateurs.

Irene Nattel regarde également du côté de la pénétration des formats à rabais ainsi que du succès du programme de marques privées et l’engagement envers le programme de fidélité PC Optimum qui présentent de fortes perspectives pour la chaîne de magasin d’alimentation. Les marges sur les aliments, qui ont diminué d’environ 20% au troisième trimestre, devraient être stables en 2024.

Le secteur pharmacie reste lui aussi vigoureux grâce à des médicaments à valeur ajoutée et une expansion dans les services.

En rappelant que Loblaw va accélérer les investissements dans ses magasins, la Banque Royale enlève environ 3% à sa prévision de bénéfice par action pour 2024.

L’institution financière maintient sa prévision de surperformance du titre de Loblaw face à son secteur d’activités, mais abaisse son cours cible de 174$ à 170$.

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