Le PDG de Transcontinental, François Olivier (Photo: Aude Vanlathem)
Que faire avec les titres de Transcontinental, GDI et Enerplus? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Transcontinental (TCL.A, 14,51 $): le cours de l’action est sous-évalué, selon l’analyste de Valeurs mobilières TD
Au niveau actuel, le cours de l’action de Transcontinental ne reflète pas avec justesse la valeur de ses actifs et de ses opérations, selon Paul Bilenki, analyste chez Valeurs mobilières TD.
L'entreprise génère d’importants flux de trésorerie, note l’analyste. Il estime que le rendement des flux de trésorerie libres pour l’année financière 2020 sera de 22%.
Mais aussi, il juge que la direction a démontré son habileté à recentrer ses affaires en fonction de la dynamique des marchés. La flexibilité du secteur de l’emballage lui offre de plus une excellente plateforme de croissance, selon lui.
À ce compte-là, Transcontinental annonçait plus tôt cette semaine la vente de ses activités d’emballages en papier et polypropylène tissé à Hood Packaging Corporation, une société privée, pour un montant de 240 millions de dollars canadiens.
À court terme, cette transaction a comme effet de réduire la taille de Transcontinental dans le secteur de l’emballage étant donné que les activités dont elle se départit représentaient environ 17,5% de ses revenus et 13% de ses bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajustés du secteur, estime l’analyste.
Par ailleurs, la vente de ces activités va lui permettre de réduire sa dette. Son ratio dette sur BAIIA diminuera ainsi de 0,4 fois et atteindra environ 2,3 fois lors de la réalisation de la transaction.
L’analyste note surtout que la vente permettra à la firme de mettre l’emphase sur les opérations où elle voit de meilleures occasions de croissance, en plus de lui ouvrir la porte à des acquisitions plus complémentaires à son portefeuille existant dans le secteur de l’emballage. Il recommande d’acheter le titre en vue d’un cours cible de 23$.
