Whistler Blackcomb (WB, 15,69$) : sous les attentes
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au premier trimestre, le centre alpin rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 9,5 M$, sous l’attente maison à 11,5 M$ et le consensus à 10,7 M$.
George Doumet indique que l’écart est principalement attribuable à une baisse des visites totales (426 000 contre 489 000 l’an dernier) en raison de faibles précipitations de neige. Il note cependant que les visites dîtes de destination sont en hausse et représentent 38% du total contre 24% l’an dernier.
L’analyste précise que le taux d’occupation du village est en hausse de 4% et que le revenu par unité l’est de 14%. Il s’attend à un achalandage de 794 000 skieurs extérieurs en 2014 et 847 000 en 2015.
Monsieur Doumet dit demeurer acheteur du titre étant donné l’amélioration de la fréquentation touristique de destination en cours, de même que la récente baisse du dollar canadien.
L’anticipation de bénéfice par action 2014 (septembre) est à 0,49$ par action, celle 2015 à 0,79$.
Le dividende est à 0,98$ par action (6,2%).
La cible est à 18$.
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