Valeurs mobilières GMP réitère une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la lunetterie rapporte un bénéfice de 0,21$ par action, comparativement à une attente maison à 0,22$ et un consensus à 0,23$.
Martin Landry note que le bénéfice a progressé de 23% sur un an. Il attribue la performance à l’acquisition de Vogue en 2013 et de Greiche & Scaff en 2014. Il précise que l’entreprise rapporte une croissance des ventes des établissements comparables de 4,4%, ce qui est supérieur à son attente de 2,3%.
L’analyste indique que le titre est en hausse de 26% depuis le début de l’année. Il y voit le reflet du potentiel de consolidation de l’industrie, d’une démographie favorable, et d’activités qui sont peu affectées par d’éventuelles récessions.
Monsieur Landry estime qu’étant donné la progression, le potentiel de hausse est désormais moins important que par le passé. Il recommande aux investisseurs d’être plus sélectifs dans leurs achats. Il note cependant que les investisseurs ont un fort appétit pour les entreprises en développement et qu’il y en a peu au Canada, ce qui l’amène à maintenir la recommandation d’achat.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 1,05$ par action, celle 2016 à 1,21$.
La cible est haussée à 31$.
*Divulgation : l’auteur de cette chronique détient une position de longue date dans le titre.
