Power Corporation (POW, 32,87 $) : sous-évaluée
L’action du conglomérat de la famille Desmarais s’échange encore à grande aubaine sur sa valeur d’actif net, croit Phil Hardie, de Banque Scotia.
À 27,1%, l’écart demeure grand, estime l’analyste. En moyenne, cet écart a été de 18,8% pendant les dix années précédant sa réorganisation.
Plusieurs facteurs permettraient de réduire cet écart, anticipe Phil Hardie. Il note que le profil de croissance du conglomérat s’est amélioré. Le développement de ses investissements alternatifs devrait prouver sa capacité de les monétiser et donner une idée de leur valeur intrinsèque. La société pourra aussi déployer son capital excédentaire pour racheter des actions et améliorer sa communication avec les investisseurs.
L’analyste a aussi souligné que les résultats du quatrième trimestre étaient meilleurs que prévu. Le bénéfice par action ajusté à 0,93$, en hausse de 11%, était supérieur au consensus des analystes à 0,83$.
Il a aussi estimé la valeur intrinsèque de la participation dans Lion, le fabricant de véhicules électriques de Saint-Jérôme. Elle serait de 1,4 milliard de dollars (G$) ou 2,10$ par action, selon lui.
Banque Scotia maintient sa recommandation «performance de secteur » et son cours cible de 38,50$.
