RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Paul Treiber indique que la société ne semble avoir déployé que pour 33 M$ en acquisitions au deuxième trimestre, ce qui est nettement moins que les 344 M$ déployés au premier trimestre.
Il estime cependant que le ralentissement est une illustration d'un marché qui peut parfois devenir engourdi plutôt qu'une détérioration subite de l'environnement d'acquisitions.
L'analyste note qu'au cours des cinq dernières années, Constellation a en moyenne réalisé 9 acquisitions par trimestre, d'une valeur totale de 80 M$. Le meilleur trimestre a vu 18 acquisitions et un capital déployé de 376 M$, le pire a été marqué par 3 acquisitions d'une valeur totale de 8 M$.
M. Treiber ramène son anticipation de bénéfice 2018 de 28,53$ à 28,09$ par action, celle 2019 passe de 32,40$ à 31,21$.
Il hausse cependant sa cible en tenant compte de la baisse du dollar canadien et d'une augmentation des multiples dans le secteur. Celle-ci passe de 1000$ à 1100$.
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