Que faire avec les titres de Stornoway, Roots et Constellation Software? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Stornoway (SWY, 0,44$): au feu!
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "performance de marché".
La société annonce la suspension de ses activités à la mine Renard en raison de feux de forêt dans la région.
Edward Sterck indique que l'élément destructeur fait rage à quelque distance de la mine (environ 13 km), mais est plus près de la route d'accès et de la piste aérienne.
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Il note qu'à la fin de mars, Stornoway détenait 52 M$ CAN de liquidités et pouvait compter sur une ligne de crédit non utilisée de 20 M$ US. Il ajoute qu'elle possède des stocks de diamants évalués à environ 40 M$ CAN.
L'analyste souligne qu'environ 70 M$ CAN de dépenses en capital étaient prévues entre le deuxième le quatrième trimestre 2018, mais qu'une partie de celles-ci seront maintenant reportées. Il croit qu'étant donné le soutien de son syndicat bancaire, le bilan de la société demeure gérable à court terme si les opérations reviennent à un état normal rapidement et que les prix du diamant demeurent au niveau actuel ou à un niveau supérieur.
La cible est maintenue à 0,45$.
Roots (ROOT, 10,70$): ça bouge à Boston
Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.
Camilo Lyon dit avoir assisté à une visite de deux nouveaux magasins Roots à Boston, avec la direction de la société.
Il a été particulièrement impressionné par le magasin éphémère ouvert sur Newbury Street (ouvert jusqu'au 15 janvier 2019). Il y voit une belle vitrine d'éducation des communautés sur les origines et l'ADN des vêtements offerts par la marque.
L'analyste note que l'entreprise a déjà trois "vieux" magasins aux États-Unis, mais que les magasins de Boston marquent les premiers efforts de la nouvelle direction sur le marché américain. Il estime que la hausse immédiate du trafic e-commerce dans la région de Boston (de 3 à 5 fois l'an dernier) est une jeune preuve de succès de la stratégie, qui pourra être répliquée dans d'autres marchés.
L'anticipation de bénéfice 2018 est maintenue à 0,73$ par action, celle 2019 à 1$.
La cible est à 16$.
Constellation Software (CSU, 1019,55$): moins d'acquisitions dans le trimestre
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Paul Treiber indique que la société ne semble avoir déployé que pour 33 M$ en acquisitions au deuxième trimestre, ce qui est nettement moins que les 344 M$ déployés au premier trimestre.
Il estime cependant que le ralentissement est une illustration d'un marché qui peut parfois devenir engourdi plutôt qu'une détérioration subite de l'environnement d'acquisitions.
L'analyste note qu'au cours des cinq dernières années, Constellation a en moyenne réalisé 9 acquisitions par trimestre, d'une valeur totale de 80 M$. Le meilleur trimestre a vu 18 acquisitions et un capital déployé de 376 M$, le pire a été marqué par 3 acquisitions d'une valeur totale de 8 M$.
M. Treiber ramène son anticipation de bénéfice 2018 de 28,53$ à 28,09$ par action, celle 2019 passe de 32,40$ à 31,21$.
Il hausse cependant sa cible en tenant compte de la baisse du dollar canadien et d'une augmentation des multiples dans le secteur. Celle-ci passe de 1000$ à 1100$.
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